4月7日，WEMONEY研究室获悉，马上消费金融股份有限公司（下称“马上消费金融”）发起的“安逸花2020年第一期个人消费贷款资产支持证券”将于4月14日在全国银行间债券市场发行，规模约为17.05亿元。

　　本期ABS产品中，优先A级和优先B级发行规模分别为12.68亿元和1.28亿元，分别占比70.24%、7.09%；次级规模3.09亿元，占比17.13%，由马上消费金融自持；此外，还包含初级超额抵押1亿元。从资产质量来看，马上消费金融本期ABS产品入池资产均为个人消费类贷款，涉及1671680户借款人向发起机构借用的1720626笔贷款，单笔贷款平均合同金额为1400元，单笔贷款最高合同金额为10万元，新宝5下载app平均贷款合同期限659天，合计未偿还金额18.05亿元。

　　从贷款发放的用途上看，数码产品的贷款笔数和贷款余额占比最高，贷款笔数为1599124，占比92.94%，贷款余额约11.31亿元，占比62.63%；美容的贷款余额约5.10亿元，占比约28.23%。其余的用途还包括购物、教育、家用电器和旅游。

　　数据显示，2016-2018年末及2019年9月末，马上消费金融的资本充足率分别为21.94%、10.14%、14.97%和12.55%，核心资本充足率分别为21.68%、9.03%、13.99%和11.49%；贷款余额分别为70.60亿元、315.64亿元、389.53亿元和565.41亿元；不良贷款率为1.36%、3.18%、3.45%和2.69%。在新世纪的评级报告中，详细披露了马上消费金融的业务模式，目前其消费金融业务涉及商品分期和循环额度两类。具体来看，商品分期是客户在公司合作商户进行消费时使用的分期服务，由客户通过公司APP进行申请，公司实时审批通过后以受托支付方式将消费贷款支付给商户，客户向公司分期还款。前期公司以线下获客渠道为主，包括重庆百货600729股吧)、物美集团等股东方的销售网络，以及包括电信运营商营业厅在内的其他消费电子产品、家电的销售商户等，通过将APP二维码置入商户，配合相关营销与宣传，根据客户消费行为进行获客和转化。近年来，马上消费金融着力对线上消费场景/电子商务平台的覆盖，与20多个线多个线上流量平台合作，如腾讯、支付宝、中国电信翼支付、OPPO、VIVO、京东金融、唯品会、爱奇艺、上银闪付等。在嵌入各类消费场景的基础上，马上消费金融还通过腾讯、支付宝、今日头条、网易、滴滴等流量平台开展品牌宣传与服务营销，并针对存量客户的信贷需求进行二次开发。马上消费金融还推出循环额度类产品，系由公司主动给客户授信一定的可循环额度，客户可以根据实际需要随时使用，在额度有效期内随借随还、循环使用，客户在经过公司审批后使用该授信可提取现金或支付，在支付后也可以进行账单分期。在信用支付之外，马上消费金融还采用直接将消费贷款发放至客户指定银行卡、支付宝等资金账户的产品模式，相较于受托支付的商品分期更为灵活。客户可通过公司自营APP、支付宝服务窗，或在部分合作平台上嵌入的贷款申请入口，提交贷款申请。目前，循环额度是公司最主要的产品运作方式，且以客户提现或自主支付类贷款居多。公司业务来源包括自主营销和合作渠道导流两类，而公司自主品牌影响力的强化仍需一定时期的积累。

　　据上述评级报告披露，马上消费金融发放的贷款中，循环额度的金额占比日益增长，2016-2018年末及2019年9月末，循环额度的金额分别为44.71亿元、575.87亿元、730.6亿元和1100.59亿元，占比为45.13%、83.13%、85.92%和96.1%。从近年来马上消费金融业务结构来看，其客户年龄分布集中于22-30岁，主要为有稳定收入的非学生群体，有明确资金用途的贷款主要投向3C电子、装修、医美、家电、教育等。2018年末及2019年9月末，公司活跃客户规模分别约1660万人和2665万人，其中贷款客户规模分别约1360万人和2000万人，户均贷款余额均为2700元左右，存量贷款中约70%为单户金额在1万元以内的贷款。此外，2018年底以来，马上消费金融进一步通过与商业银行联合放款的模式，为客户提供贷款业务。截至2019年9月末，公司联合贷款业务已正式上线家，其他银行正在上线过程中，目前联合贷款规模在整体投放中占比较小。联合放款模式下，公司通常与合作银行按照2:8的结构向客户发放贷款，风险共担收益共享，部分合作银行发放的贷款由保险公司或者担保机构提供信用保证。公开资料显示，马上消费金融成立于2015年6月，其原始注册资本为3亿元，经过3轮增资，注册资本达40亿元，其股东和持股比例分别是重庆百货大楼（31.060%）、北京中关村000931股吧)科金技术有限公司（29.506%）、物美科技集团（17.264%）、重庆银行（15.530%）、成都市趣艺文化传播有限公司（4.990%）、阳光财产保险股份有限公司（0.900%）和浙江中国小商品城600415股吧)集团（0.750%）。